紅星美凱龍家居賣場CMBS成功發行!

來源:園園ABS研究     發布人: 趙小趙     時間: 2019-08-05 10:05:44

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2019年8月1日,紅星美凱龍家居集團股份有限公司作為特定原始權益人的“長城證券-紅星美凱龍家居賣場二期資產支持專項計劃”成功發行!項目規模22.6億元,目標資產涉及武漢額頭灣商場及北京西四環商場。CMBS項目突破了傳統的銀行貸款限制,并有物業資產抵押支持,通過結構化處理未來現金流,可突破原始權益人本身的信用等級。在獲得更低融資成本的同時,CMBS也保留了對物業資產的所有權,可享有未來物業資產的價值升值空間。

一、紅星美凱龍家居賣場CMBS項目概況

紅星美凱龍家居賣場CMBS項目規模22.6億元,其中優先A檔,17億元,占比75.22%,AAA,21年(3*7年);優先B檔,4.1億元,占比18.14%,AAA,21年;次級檔1.5億元,占比6.64%,無評級。計劃管理人為長城證券,特定原始權益人為紅星美凱龍家居集團股份有限公司,法律顧問為金杜,評級機構為中誠信,受托機構為西部信托,監管行為中信銀行和民生銀行,評估機構為世聯評估。項目具體情況如下圖所示。

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基礎資產方面,本期項目目標資產為武漢世博家居持有的武漢額頭灣商場部分商業服務用途房地產(總建筑面積約16.28萬平方米,市場估值約11.85億元)及北京國際家具持有的北京西四環商場(總建筑面積約7.02萬平方米,市場估值約32.06億元);優先級資產支持證券總抵押率為48.05%。

增信措施方面,信托層面涉及應收賬款質押、物業資產抵押,專項計劃層面涉及優先/次級分層、運營凈收入超額覆蓋、紅星美凱龍運營流動性支持與差額支付、股權限制轉讓、紅星美凱龍對專項計劃開放程序提供流動性支持等。

二、紅星美凱龍家居集團股份有限公司

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紅星美凱龍家居集團股份有限公司(以下簡稱“紅星美凱龍”),截至2019年3月31日,我們經營了包括81家自營商場,230家委管商場在內的364家家居建材店/產業街。紅星美凱龍家居一直為實現“打造中華民族的世界商業品牌”的企業愿景而不懈努力。30年來,從一家地方家具專營店到如今第九代Shopping Mall式的一站式體驗家居購物廣場,紅星美凱龍不斷升級創新,薈聚了超過800個國內高端品牌以及超過400個進口品牌。

紅星美凱龍家居始終堅持以締造品味藝術、傳播居家藝術為目標,以提升中國人的居家品位為己任,對每個家庭的居家環保負責任,致力于追求中國家居業的美學發展,逐步提升中國消費者對于家居品味的認知。紅星美凱龍家居正在積極探索新零售路徑與模式,實現線上線下一體化融合、建立無縫銜接的服務閉環,堅持創新,持續帶動行業未來的發展方向。

紅星美凱龍家居還推出了多品牌戰略,以滿足更多元化的消費升級需求,除耳熟能詳的“紅星美凱龍”外,還有高端時尚品牌“紅星歐麗洛雅”以及打造輕時尚生活館的“星藝佳”品牌。此外,紅星美凱龍還擁有“吉盛偉邦”的品牌使用權。

紅星美凱龍家居致力于推動整個中國家居行業的發展,同時通過加大對綠色環保品牌的扶持,推動全社會綠色家居、和諧社會的發展。由紅星美凱龍制定的各項行業產品質量與環保標準,已經獲得國家認監委的備案認可。紅星美凱龍家居于2012年提出家居建材行業“家居專家”的九項服務承諾;2015年聯合中國質量認證中心正式推出“中國家居正品查詢平臺”,實現“綠色家居·正品追溯”;2016年正式發布綠色宣言,致力于對每個家庭的居家環保負責任。


標簽:  紅星美凱龍  CMBS  發行  

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