海信電器上半年凈利潤降八成,并購東芝TVS“誤兩年”

來源:GPLP     發布人: 栗子     時間: 2019-08-12 09:56:04

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8月8日晚,海信電器(600060.SH)發布2019年半年報稱,實現營業收入同比增長7.79%至151億元,實現歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降81.48%至6220.5萬元。

受此影響,海信電器9日股價收報7.68元/股,跌5.54%。 對于半年報中業績大幅下滑原因,海信電器表示,受TVS公司經營仍然虧損的影響,以及公司研發投入的增加,公司半年報業績下滑。

這不是海信電器第一次出現營收增長而凈利潤大幅下降的現象。海信電器近幾年的營業收入都在持續增長,但是凈利潤卻在連年下滑。

2016年至2018年,公司分別實現營業收入318.32億元、328.70億元、351.28億元,同比增速分別為3.69%、5.44%、6.87%;實現凈利潤為17.59億元、9.67億元、3.92億元,2016年同比增長18.14%,而2017-2018年同比增速分別下降45.05%、59.40%,轉折點正是在并購TVS之后。

固守ULED錯失市場機會

電子產品智能化和互聯網化的大趨勢開始后,市場對原有彩電需求大幅減少,整個彩電行業遇冷,同行業其他公司紛紛尋找轉機,但海信電器卻一直按兵不動。

2013年,創維數碼率先開啟OLED彩電時代,海信電器卻推出的是ULED彩電。海信電器堅信自己的ULED才是未來電視的發展大勢,并表示OLED只是小眾市場。因此,對于OLED電視一度表現得十分抗拒。

據GPLP犀牛財經了解,OLED和ULED技術根本就不在一個層面上。OLED是下一代顯示技術,自身就具有發光二極管,自發光,不需要背光源;且能夠提供比優于ULED兩倍的零度可視范圍,畫面細節層次會更高。 由于OLED技術上和畫面感要強的多,幾乎所有的品牌廠商都在做OLED電視,消費者也更認可OLED 電視 ,但海信仍堅持ULED價格低,仍將是未來主流,但消費者并不買賬。

當越來越多的品牌入局OLED之后,今年3月,海信電器也選擇服軟入局,今年一季度和二季度研發費用為3.20億元、6.53億元 比去年的2.08億元、4.42億增長了許多,新產品的研發占據了更多利潤。 其競爭對手創維數碼,最早開始布局OLED,這一條路已經奔走了7年。在同行業技術已經相對成熟的情形下,海信電器虎口奪食的難度越發大了起來、

目前海信電器主要產品仍是ULED液晶電視、OLED電視、激光電視。在2019年上半年海信激光電視銷量同比增長104%,這是海信電器在上半年的戰績。 而在2019年上半年整個國內的電視行業環境非常不利,根據中怡康數據,2019年國內彩電零售量2194.3萬臺,同比下跌4.3%;零售額646.5億元,同比下降13.1%;平均單價2946元,同比下降9.3%。

在國內如此艱難的市場環境下,海信電器還能保持這樣的銷量,可謂是不容易,但銷量的增加并沒能給海信帶來好收益,反映在半年報的營收額一項比去年同報告期增加7.79%,凈利潤更是大幅下滑了81.48%。

持續為并購東芝TVS的失誤買單

海信電器收購東芝旗下的TVS公司,至今仍處于虧損狀態,已經嚴重影響到近3年的業績。

在2017年11月14日,日本東芝宣布將旗下東芝電視95%的股份,作價129億日元(約合人民幣7.5億元)出售給中國海信集團。然而,最終交割價格突然被砍掉一半,確定為59.85億日元(約人民幣3.55億元)。

當時TVS公司的經營狀況并不理想,TVS的資產負債率超過100%,業內人士稱,這筆買賣看似劃算,但實際上海信電器收購的東芝電視資產就是個“財務垃圾”。

2019年上半年,TVS公司總資產23.48億元,凈資產虧損3.53億元,實現營業收入14.90億元,凈虧損8706.81萬元。

同時TVS公司似乎并沒有與海信電器產生良好的協同效應。數據顯示,雖然TVS公司2018年同比減虧約3.61億元,但仍有約1.76億元虧損,而這也導致了海信電器2018年和2019年報年報的業績大幅下滑。 8月9日,海信電器發布一款全新的智慧大屏交互系統HiTable和社交電視新品S7,此則利好消息并沒有使當天股價逆轉。

在華為等一些頂尖企業紛紛入局智能電視的時候,電視行業的徹底洗牌才剛開始,而海信仍在為自己的戰略失誤買單。


標簽:  海信電器  凈利潤  東芝TVS  

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